恐懼與貪婪指數 (Fear & Greed Index)

恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index)是CNN於2004年製作的指數，主要把市場上7個重要指標納入計算， 並以0-100來衡量投資人的情緒，數字越高代表投資者的貪婪程度越高，計算方式是將所有指標均等加權後，就會得出恐懼與貪婪指數。

指數連結

https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

 

恐懼與貪婪指數分類如下:

0-25 是極度恐懼（Extreme Fear）

26-44 是恐懼（Fear）

45-55 是中立（Neutral）

56-74 是貪婪（Greed）

75-100 是極度貪婪（Extreme Greed）

 

指數組成的 7 大指標分別為:

股票價格動量（Stock Price Momentum）- 標普 500 指數 (SPX) 與其 125 天移動平均線

股票價格強度（Stock Price Strength）- 紐交所觸及 52 周高點和低點的股票數量

股票價格寬度（Stock Price Breadth）- 股票交易量上升與下降對比

看跌看升期權（Put and Call Option）- 看跌/看升期權比率，比較看升期權的交易量與看跌期權的交易量

垃圾債券需求（Junk Bond Demand）- 投資級債券和垃圾債券的收益率利差

市場波動率（Market Volatility）- 衡量波動率的 VIX

避風港需求（Safe Heaven Demand）- 股票與國債的回報差異

上圖是近三年恐懼與貪婪指數及標普500指數的走勢，從左至右的4個紅圈分別係2018年第四季環球股災，中美貿易戰，Covid 19以及通脹升溫問題。

股神巴菲特都有句名言：「別人恐懼我貪婪 別人貪婪我恐懼」

面對市場恐慌，我哋應該更加要冷靜應對，尋找投資機會，從上圖睇每次恐懼與貪婪指數去到25附近或更低(紅圈)都是不錯的買入點，而標指在這4個紅圈的低點分別約為 2350點，2840點，2200點以及4070點，如果當時在4次紅圈低點買入指數ETF並持有至作日收市4786點計，回報分別大約有103%，67.9%，175%，16.7%。

當然，我哋未必可以買在最低點，但只要買在相對低點，回報其實已經可以好豐厚。

工具選擇方面，如果你選股好叻當然可以做主動投資，但如果只想要市場回報，做被動投資就可以了，選擇方面最直接就是買VOO，SPY等，或在組合加入部份QQQ，VGT等也有助提升組合既 Alpha。如果想分散全球，買VT或VWRA也可。